SaaS 인수가 매력적인 이유
SaaS는 ETA 관점에서 가장 매력적인 비즈니스 중 하나입니다. 구독 기반의 반복 매출(MRR)이 있어 현금 흐름이 예측 가능하고, 잘 설계된 SaaS는 셀러 없이도 돌아가는 구조를 갖추고 있습니다. 그러나 겉으로 보이는 MRR만 보고 인수했다가 기술 부채나 높은 이탈률에 발목 잡히는 경우도 많습니다.
재무: 숫자 뒤에 숨은 것을 확인하세요
- ✅ MRR과 성장률: 최근 12개월 MRR 추이. 정체 또는 하락 중이라면 이유를 물어보세요
- ✅ 이탈률(Churn Rate): 월 5% 이하가 건강한 수준입니다. 그 이상이면 제품이나 고객 문제가 있을 수 있습니다
- ✅ 수익 집중도: 상위 3개 고객이 매출의 50% 이상을 차지한다면 인수 후 리스크가 큽니다
- ✅ 실제 수익: MRR에서 서버비, 외주비, 결제 수수료를 제외한 실제 손에 쥐는 금액을 확인하세요
기술: 운영 가능한 코드인지 확인하세요
개발자가 아니어도 이 질문들은 꼭 해보세요.
- ✅ 기술 스택: 어떤 언어와 프레임워크로 만들었나요? 레거시 기술이면 유지보수 비용이 올라갑니다
- ✅ 월 서버 비용: 매출 대비 인프라 비용 비율이 얼마인지 확인하세요
- ✅ 외부 의존도: 핵심 기능이 특정 외부 API에 의존한다면, 그 서비스가 없어질 때 어떻게 되는지 물어보세요
- ✅ 문서화 수준: 운영 매뉴얼이나 코드 문서가 있는지. 없다면 인수인계 기간을 길게 잡아야 합니다
고객: 숫자 너머의 관계를 보세요
- ✅ 계약 형태: 월간 구독 vs 연간 구독 비율. 연간 계약이 많을수록 안정적입니다
- ✅ 주요 고객 의존도: 큰 고객 1~2곳이 이탈하면 매출이 얼마나 줄어드는지 계산해보세요
- ✅ 지원 부담: 월 CS 티켓이 몇 건인지. 운영 시간을 예측하는 데 도움이 됩니다
법적: 놓치면 나중에 큰일 납니다
- ✅ 개인정보 처리: 개인정보 처리방침이 현행법에 맞게 되어 있는지
- ✅ 오픈소스 라이선스: 코드에 상업적 사용이 제한된 라이선스가 섞여 있는지
- ✅ 계약 승계: 기존 고객과의 계약이 인수 후에도 유효한지
NextOwner에서 SaaS 매물 찾기
NextOwner 매물 목록에서 업종 필터를 'SaaS'로 설정하면 현재 거래 중인 SaaS 매물을 확인할 수 있습니다. 관심 매물에 대해 위 항목들을 셀러에게 직접 질문하고, 답변의 투명도를 보고 인수 여부를 판단하세요. 좋은 셀러는 불리한 숫자도 솔직하게 공유합니다.